最近股市为什么一直跌，我拿着满仓的持仓硬扛了大半个月，从小幅浮亏到深度套牢，才算实打实摸清楚这轮下跌的真实逻辑，根本不是单一利空导致的短期波动。
这轮下跌最坑人的地方，就是没有惊天大利空，全是细碎的负面因素叠加，温水煮青蛙式砸盘，让人舍不得割肉，最后越套越深。
最近股市一直跌：误把缩量震荡当企稳
九月下旬开始，大盘就一直维持窄幅震荡，每天涨跌幅度都很小，身边很多散户包括我，都默认市场已经跌不动了，是磨底企稳的信号，于是陆续加仓抄底。当时盯着盘面看，总觉得低位筹码很稳，完全没意识到这是存量资金枯竭的前兆，只是市场没力气大跌而已，根本不是企稳。
后来才反应过来，那段时间的横盘，是大量获利盘悄悄离场、新资金不愿进场的空窗期。前期大热的算力、光模块赛道，积攒了巨量浮盈，资金早就有了结跑路的需求，只是一直在等待合适的出逃时机，横盘阶段就是他们分批出货的窗口期。
市场流动性一直在被悄悄抽走。九月底多家大型科技企业集中挂牌上市，单日就能吸走上百亿存量资金，原本就不充裕的场内资金被大幅分流，中小盘个股直接失去资金支撑，每天都是无量阴跌。
量化交易的跟风砸盘，把下跌幅度进一步放大。只要盘面出现小幅跳水，量化程序就会集中触发卖出指令，本来只是小幅回调，硬生生被砸成持续下跌，越跌越没人敢接盘，形成恶性循环。
最近股市一直跌：忽略了外部流动性收紧的影响
之前炒股总盯着国内盘面，完全不关注海外市场变化，这是我这次踩的最大的坑。
美联储年内降息预期持续降温，美债收益率居高不下，全球风险资产的估值都被压制。多家券商最新数据显示，近两周海外杠杆资金持续撤离A股关联市场，外资流向持续偏弱，持续给A股盘面施压。
国庆假期A股休市期间，港股率先走弱，南向资金暂停流入造成流动性真空，不少科技权重标的成交额缩水近九成，这种外围的弱势氛围，在节后直接传导到A股，开盘就开启连续调整模式。
市场整体情绪已经彻底转向防御。不管是机构还是散户，现在都不敢轻易布局赛道股，资金扎堆低估值避险板块，绝大多数题材个股没有资金关照，只能被动跟随大盘持续下探。
别盲目抄底。
折腾好久才搞明白，这轮持续下跌是场内资金分流、海外流动性收紧、题材交易拥挤多重因素共振的结果，没有短期修复的可能。之前总想着跌了就补仓摊低成本，越补仓位越重，亏损反而翻倍，根本没用。
现在持仓账户就静静躺着，不操作、不补仓，等着市场自行消化抛压。傍晚打开炒股软件，看着一片绿油油的盘面，指尖停在交易页面，最终还是默默关掉了界面。